Selon la recherche, les réserves, les ressources et la production passée de 278 mines d’or découvertes entre 1990 et 2019 contenaient 2,19 milliards d’onces d’or. Il n’y a pas eu de découvertes majeures d’or au cours des trois dernières années, alors qu’il n’y a eu que 25 découvertes majeures d’or au cours des 10 dernières années. La raison de l’absence de nouvelles découvertes est que l’exploration se concentre sur des projets découverts précédemment et des actifs ultérieurs. Bien qu’il reste encore un grand nombre d’actifs aurifère à développer, l’absence de nouvelles découvertes importantes de gisements signifie que les actifs de grande qualité nécessaires pour remplacer les mines d’or vieillissantes à grande échelle sont de plus en plus rares.
Les sociétés minières modifient leurs stratégies d’exploration et réduit leurs budgets d’exploration de moitié à la base
Standard & Poor’s a estimé les gisements d’or nouvellement découverts. Bien que ces découvertes de mines d’or aient augmenté les réserves d’or découvertes au cours des dernières années, une fois les travaux d’exploration subséquents terminés, la quantité totale d’or nouvellement découvert au cours des 10 dernières années ne peut atteindre qu’environ 266 millions d’onces. En comparaison, les réserves d’or des huit gisements nouvellement découverts en 1990 seulement ont atteint 224,5 millions d’onces. Cette année a été alimentée par plusieurs découvertes majeures, y compris les gisements Pebble et Donlin en Alaska.
Au cours des 10 dernières années, les sociétés minières se sont concentrées sur les actifs de haut niveau et les gisements connus au lieu de chercher de nouveaux gisements, ce qui a entraîné une grave pénurie de nouvelles découvertes majeures d’or. Selon le suivi par Standard & Poor’s de la transformation des stratégies d’exploration des sociétés minières, les sociétés minières passent de l’exploration locale à risque élevé à l’exploration de gisements connus et de zones autour des mines en exploitation. Depuis les années 1990, la part des budgets locaux d’exploration aurifère a diminué de moitié. Tant les sociétés d’exploration que les producteurs ont modifié leurs dépenses en immobilisations. Les petites entreprises se concentrent de plus en plus sur l’expansion des gisements connus, tandis que les producteurs se concentrent de plus en plus sur l’exploration des entreprises existantes. Bien qu’il y ait de nouvelles découvertes majeures dans des projets ultérieurs et des camps miniers existants, la probabilité de nouvelles découvertes majeures dans ces projets est plus faible qu’aux étapes locales à risque élevé.
L’exploration locale continue est également concentrée dans des gisements connus ou des zones minéralisées. Ces tendances se sont clairement reflétées dans l’annonce des ressources en or primaires de 2019. Au cours des dernières années, aucun gisement qui répondait aux normes majeures de découverte de gisements de Standard & Poor’s n’a été découvert. Par exemple : Lumina Gold Corp. a annoncé la découverte de 4,2 millions d’onces du projet Gran Bestia en tant que nouvelle zone du gisement Cangrejos en Équateur, qui a été découvert en 1999; N-Mining Ltd. a annoncé la recherche de 4 millions d’onces de gisement chulbatkan en 1980.
2. L’Afrique et l’Amérique latine sont devenues des points chauds pour la découverte de l’or
10 pays d’Afrique et d’Amérique latine ont découvert 102,3 millions d’onces d’or au cours des 10 dernières années, ce qui représente les deux tiers de la découverte totale. Historiquement, il y a eu un grand nombre de découvertes d’or dans ces deux régions. De façon inattendue, relativement peu de gisements aurifères ont été découverts au Canada et aux États-Unis au cours des dernières années. Ces deux pays ont déjà découvert plus de gisements d’or, représentant près d’un quart du total des gisements d’or nouvellement découverts de 1990 à 2009. . Mais au cours de la dernière décennie, le nombre d’or nouvellement découvert dans ces deux pays ne représentait que 17% du monde.
Bien qu’il n’y ait qu’un seul nouveau projet de découverte d’or à Cascabel, l’Équateur reste le pays qui a le plus de découvertes d’or de 2010 à 2019. L’Équateur est l’un des pays émergents d’exploration et de découverte de l’or. Sur les cinq grands projets d’extraction d’or nouvellement découverts dans le pays, 4 sont tous apparus après 2003. Parmi les 21 mines d’or récemment découvertes aux États-Unis, la moitié ont été découvertes dans les années 1990. Le nombre de découvertes d’or dans les régions traditionnelles comme les États-Unis et l’Australie a diminué. Avant 2010, les États-Unis et l’Australie étaient les pays ayant le plus de gisements d’or, représentant respectivement 14 % et 10 % du total mondial. Cependant, depuis 2010, les deux n’ont qu’une seule découverte majeure. Au cours des 10 dernières années, les États-Unis ont représenté 10 % de la découverte mondiale d’or et l’Australie seulement 4 %.
3. 70 % des réserves nouvellement découvertes proviennent des dix principaux actifs
Les 25 mines d’or découvertes au cours des 10 dernières années ont des réserves de 154,3 millions d’onces, dont 70 % (108,5 millions d’onces) font partie des dix principaux gisements. Le plus grand est le gisement de cuivre et d’or Cascabel, découvert en 2013. SolGold prévoit de terminer l’étude de préfaisabilité de Cascabel en septembre 2020, tout en continuant à forer dans les perspectives de Blanca et trivinio. En février 2020, SolGold avait effectué plus de 227 000 mètres de forage à Cascabel. L’évaluation économique préliminaire du projet terminée à la mi-2019 prévoit que le projet aura une production annuelle d’au moins 150 000 tonnes de cuivre et 245 000 onces d’or, avec un coût initial en capital d’au moins 2,4 milliards de dollars AMÉRICAINS.
Le projet aurifère de Zhaojin Mining dans le Shandong est la deuxième plus grande découverte. Le projet dispose d’environ 16,4 millions d’onces de réserves et de ressources. La mine a été découverte en 2011, puis le découvreur Ruihai Mining Co., Ltd. a vendu le projet à Zhaojin.
Barrick Gold a découvert la mine d’or Goldrush au Nevada en 2011. Ses réserves et ses ressources sont de 14,9 millions d’onces, et le projet se classe troisième. Il s’agit également de l’un des gisements les plus élevés de la zone de couverture, avec 9,42 grammes d’or par tonne de minerai. Barrick prévoit terminer l’étude de faisabilité de Goldrush en 2021, et la production commencera peu de temps après.
4. Relativement peu de projets de haute qualité
Parmi les 278 mines d’or nouvellement découvertes, 135 mines d’or (ressources de 1,0859 milliard d’onces) n’ont pas encore été mises en production. Bien que ces mines d’or non engagés semblent être d’énormes actifs de développement potentiels, le nombre d’actifs de haute qualité est relativement faible. Seulement 30 projets ont plus de 10 millions d’onces de réserves et de ressources aurifère. Toutefois, seulement 9 éléments de ces actifs ont une teneur de 1 g/tonne ou plus. Certains projets pourraient être mis en production au cours des prochaines années, comme goldrush de Barrick et buritica de Zijin Mining; certains projets font face à d’énormes défis et ne seront peut-être jamais développés, comme le projet roumain Rosia Montana; d’autres projets peuvent faire face à une longue période de production. comme le projet Donlin en Alaska. La production des mines existantes devrait commencer à diminuer en 2022, de sorte que davantage d’actifs de haute qualité doivent être développés à moyen terme.
5. Perspectives
Si vous voulez vous assurer qu’il y a suffisamment d’actifs de haute qualité pour remplacer les mines vieillissantes, il faut davantage d’exploration à la base. Au cours des dernières décennies, l’industrie aurifère s’est progressivement éloignée de cette exploration créative, et S&P ne s’attend pas à ce que cette tendance s’inverse à court terme. Toutefois, comme la nouvelle épidémie de pneumonie de la couronne affectera les plans d’exploration des sociétés minières et que le prix de l’or a grimpé en flèche, cette situation pourrait changer.
