Après plus d'une décennie dans le désert, BHP Billiton, autrefois le négociateur le plus agressif de l'industrie minière &, se prépare à un retour aux fusions et acquisitions à grande échelle.
BHP a élargi son équipe commerciale pour en inclure une à Londres et souhaite poursuivre un accord transformationnel, selon des personnes proches du dossier. La société examine notamment Freeport McMoRan Inc., ont déclaré des personnes proches du dossier. Et Glencore Plc, tout en soulignant que rien n'indiquait qu'il préparait des offres.
Une série de changements majeurs au sein de la plus grande société minière du monde&depuis que le directeur général Mike Henry a pris ses fonctions au début de 2020 aboutira à un gros problème. L'entreprise cherche à se développer dans les métaux nécessaires à une transition énergétique verte et quitte le secteur pétrolier et gazier, tout en injectant des milliards dans une nouvelle grande mine de potasse au Canada. Un plan sera soumis au vote des actionnaires cette semaine. BHP a déclaré que le plan rendrait sa cotation à Londres plus"flexible".
Après une série d'accords qui ont terriblement mal tourné au plus fort du dernier boom des matières premières, les plus grands mineurs ont largement rejeté les grandes fusions et acquisitions. L'excédent de trésorerie a été restitué aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats substantiels. Mais à mesure que la transition énergétique mondiale s'accélère, il est de plus en plus reconnu qu'il est vital de remplacer les actifs fossiles par des mines qui produisent les matériaux nécessaires à la décarbonisation, comme le cuivre et le nickel.
BHP billiton est déjà l'un des plus grands mineurs de cuivre et un fournisseur de nickel de Tesla. Le minerai de fer, cependant, reste sa principale source de revenus et l'un des principaux producteurs de charbon pour la production d'acier.
L'équipe commerciale de BHP&examine les options et les modèles d'exploitation de concurrents tels que Glencore et Freeport, le géant américain du cuivre. L'unité des métaux de base de Vale'est également sur son radar, ont déclaré des personnes proches du dossier.
Le travail en est encore à ses débuts et se concentre sur des conseillers internes plutôt qu'externes, ont déclaré des personnes proches du dossier. Les valorisations de certaines de ses cibles potentielles proches des sommets historiques pourraient également constituer une pierre d'achoppement, selon des personnes proches du dossier.
Un porte-parole de BHP a déclaré que la société ne commentait pas les rumeurs ou les spéculations du marché.
L'une des considérations pour BHP est qu'il est prêt à agir si les valorisations de ses concurrents chutent. Freeport a une capitalisation boursière d'environ 65 milliards de dollars, tandis que Glencore a une capitalisation boursière de 73 milliards de dollars, les deux sociétés se négociant près de sommets pluriannuels suite à un rebond des prix des matières premières. Il y a déjà une prise de conscience au sein de BHP et de son rival Rio Tinto Group qu'ils ont manqué lorsque la valeur marchande de petits rivaux a chuté dans le passé.
BHP lui-même a une capitalisation boursière d'environ 168 milliards de dollars et le cours de son action est proche d'un niveau record.
Les actions de Londres ont peu changé à 15h10, tandis que Glencore a augmenté de 2,4%, son record intrajournalier le plus élevé en près d'une décennie. Le plus grand négociant en matières premières du monde&a bondi d'environ 50 % au cours des 12 derniers mois, aidé par la hausse des prix du charbon et du cuivre. La société s'attend à des bénéfices records et à un gros dividende lorsqu'elle publiera ses résultats en février. Les ports francs ont augmenté de 4,7 % pour atteindre leur plus haut niveau depuis février 2012.
BHP doit convaincre les actionnaires que le moment est venu de conclure un accord et montrer qu'il ne paie pas un prix trop élevé. L'industrie minière a été en proie à des transactions désastreuses depuis le pic du dernier supercycle, qui a détruit des milliards de dollars en valeur, et de nombreux investisseurs continuent de faire pression pour la discipline.
Une offre pour les deux remettrait en cause la stratégie de BHP &. Alors que Glencore est l'un des plus grands mineurs de cuivre, c'est aussi un important expéditeur de charbon thermique - un produit que BHP a cherché à sortir - possède des dizaines d'actifs complexes dans certaines des juridictions les plus difficiles du monde&et fait face à des enquêtes judiciaires en cours, notamment de la part du ministère américain de la Justice.
Freeport, quant à elle, possède une série de mines de cuivre américaines vieillissantes dont la fermeture pourrait éventuellement coûter des milliards de dollars.
Alors que l'intérêt pour les transactions plus importantes en est encore à ses débuts, la quête de BHP'pour accroître son exposition au cuivre et au nickel a montré des signes d'augmentation de l'activité à plus petite échelle.
La société a accepté ce mois-ci de payer 40 millions de dollars pour une participation dans un projet de nickel en Tanzanie et a acheté l'année dernière une start-up américaine qui traite le cuivre à partir de déchets de roche. Il a également eu des entretiens avec le milliardaire Robert Friedland pour prendre une participation dans un projet de cuivre non développé en République démocratique du Congo.
Mais il a dû faire face à certains défis. La société a subi une perte embarrassante lorsqu'elle a été forcée d'acheter un mineur de nickel canadien dans les six mois après avoir été surenchérie par le milliardaire australien Andrew Forrest. BHP a également été impliqué dans un différend interne au sujet de SolGold Plc au cours de ses années de poursuite du développeur de la mine de cuivre &.
En tant que plus grande société minière du monde &, BHP billiton n'est pas étranger à son plus grand rival. En 2008, il a abandonné une offre hostile sur Rio Tinto Group, la deuxième plus grande société minière du monde &, dans le cadre de ce qui aurait été le plus gros contrat jamais réalisé par l'industrie &. Elle a également acheté Potash Corp. of Saskatchewan pour environ 40 milliards de dollars.
La dernière transaction majeure de BHP' a été l'achat de Petrohawk Energy Corp pour 12,1 milliards de dollars en 2011. Le passage au schiste s'est avéré être une erreur coûteuse, et après avoir dépensé des milliards de dollars pour développer l'activité, la société a réduit ses pertes. et vendu à BP en 2018.
