L'un des investisseurs chinois qui ont joué un rôle clé dans la sécheresse de l'an dernier se prépare à rencontrer Matthew Chamberlain, directeur général de la Bourse des métaux de Londres, dans ce qui serait la première réunion en face à face depuis la crise qui a bouleversé l'économie mondiale. industrie des métaux.
Chen Hongliang, président de Zhejiang Huayou Cobalt Co., prévoit de discuter de la demande de la société d'enregistrer du nickel pour livraison sur le LME lors d'une réunion au début de la semaine prochaine, selon des personnes proches du dossier. S'il est mis en œuvre, le plan pourrait aider à relancer le commerce du contrat de nickel assiégé du LME.
Hurray est l'une des entreprises avec Xiang Guangda qui a une position de couverture courte plus petite. Son fondateur est un proche allié de Xiang Guangda, qui était au centre de la crise de l'an dernier.
Un an après la courte compression qui a amené le London Metal Exchange au bord de l'effondrement, le marché du nickel fonctionne toujours à peine, avec des volumes d'échanges en forte baisse et des prix qui connaissent souvent des fluctuations effrénées. La réunion de Hurray à Londres pourrait être la première étape pour apporter une nouvelle vague de nickel métal au LME, ce qui pourrait stimuler la liquidité et l'aider à renouer avec le reste du marché mondial du nickel.
La visite de M. Chen fait suite à une autre étape majeure pour le contrat de nickel LME, qui a annoncé jeudi qu'il reviendrait enfin à la normale à partir du 20 mars. Le marché du nickel est resté fermé pendant les heures asiatiques, ce qui a rendu plus difficile l'arbitrage entre les contrats de Londres et de Shanghai et entraînant une baisse des volumes de transactions. La flambée des prix du nickel a été la plus forte en Asie pendant le resserrement.
Associé
La réunion est également fortement symbolique, survenant presque exactement un an après la crise qui a conduit le LME à fermer le marché. Alors que la compression courte en mars de l'année dernière s'est concentrée sur M. Xiang et son Tsingshan Holdings Group Co., Huryou était l'une des nombreuses entreprises avec des positions courtes de couverture plus petites. Chen Xuehua, président du groupe Huayou, et Xiang Yong, président du groupe Qingshan, viennent de la même province en Chine et sont des partenaires commerciaux de longue date.
Le LME est ouvert à l'idée d'inscrire Huayou sur la liste, ont déclaré certaines personnes proches du dossier.
Huayou n'a pas répondu à une demande de commentaire envoyée par courrier électronique. Un porte-parole du LME a refusé de commenter.
D'autres producteurs chinois, dont Qingshan, sont susceptibles de demander l'enregistrement du nickel sur le LME si l'inscription de Huryou réussit, ont déclaré les personnes, qui ont demandé à ne pas être nommées.
Le projet de Huayou de s'enregistrer pour raffiner le nickel met en évidence un défi majeur pour le marché du nickel : alors que les entreprises chinoises, dirigées par Tsingshan, ont investi massivement pour ajouter de nouveaux approvisionnements afin de répondre à la demande de batteries de voitures électriques, une grande partie de la production concerne d'autres types de nickel qui ne peut pas être livré sur le LME.
Aujourd'hui, Aoyama et Huru augmentent la production de nickel raffiné - en partie en réponse à un marché plus étroit pour les métaux raffinés que pour les autres produits, et en partie pour limiter la gravité de toute future compression.
Le plan de Huryou représente également un vote de confiance des producteurs chinois sur le marché du nickel LME. Alors que le LME a suscité la colère de nombreux utilisateurs, il existe encore peu d'options viables pour ceux qui cherchent à négocier des dérivés du nickel sur les marchés internationaux.
L'indice de référence mondial est illiquide et volatil depuis mars de l'année dernière. À cette époque, les prix du nickel ont bondi de 250 % en un peu plus de 24 heures en raison de l'importante position courte de Tsingshan. Aoyama n'a pas répondu aux appels de marge lorsque les prix ont fortement augmenté après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, et n'a évité la faillite qu'après que le LME a suspendu les échanges et que les banques ont accepté de suspendre.
Alors que le LME a effectivement renfloué Aoyama en annulant la transaction au prix le plus élevé pour éviter une cascade de défauts sur le marché, cette décision a eu un coût. Hkex est toujours aux prises avec les retombées des poursuites judiciaires et des enquêtes réglementaires et a promis de présenter une série de réformes d'ici la fin du premier trimestre.
Xiang Xiang et le président de Hua You Chen ont une longue histoire de coopération. Ils voyagent souvent ensemble pour affaires et ont tenu des réunions conjointes avec le président indonésien Joko Widodo, plus récemment lors du sommet du G20 en novembre, selon des personnes proches du dossier.
Usine métallique
Le groupe Tsingshan et le groupe Huayou évoluent à nouveau en tandem sur le marché du nickel. Les deux sociétés construisent de nouvelles usines de raffinage de métaux et Bloomberg a annoncé le mois dernier qu'Aoyama prévoyait une refonte majeure de son mix de production.
Ce changement pourrait aider à prévenir la pression des ventes à découvert à l'avenir, en particulier si les entreprises chinoises réussissent à enregistrer leurs marques et à prendre livraison dans le cadre de contrats LME. Huryou cherche également à inscrire ses marques sur le Shanghai Futures Exchange, ont indiqué les sources.
Huayou demandera à répertorier les produits de son usine de Quzhou, dans la province du Zhejiang (est de la Chine), selon des personnes proches du dossier.
La capacité des producteurs chinois, en particulier Tsingshan, à prendre livraison sur les bourses pourrait également contribuer à encourager les banques et les courtiers à autoriser Xiang à prendre de nouvelles positions courtes. Bloomberg a rapporté l'année dernière que beaucoup craignaient de prendre des positions importantes pour l'entreprise. La société utilise le LME pour couvrir les prix du nickel. L'absence de Xiang, l'un des plus grands acteurs du marché, a conduit à un manque continu de liquidités sur le marché du nickel.
