Le monde fait face à une pénurie de cuivre alors que l'approvisionnement en cuivre de l'Amérique du Sud devient de plus en plus critique et que la pression de la demande mondiale augmente. Les analystes des maisons de recherche prédisent que la pénurie pourrait durer jusqu'en 2030.
Robin Griffin, vice-président des métaux et des mines chez Wood Mackenzie, le cabinet mondial de conseil en énergie, a déclaré: "Nous prévoyons déjà d'importants déficits d'approvisionnement jusqu'en 2030."
Les approvisionnements en cuivre pourraient continuer d'être menacés
Griffin pense que la principale raison des futures pénuries de cuivre réside dans les troubles en cours dans le Pérou producteur de cuivre et dans la demande croissante de cuivre liée à la transition énergétique : « Chaque fois qu'il y a des troubles politiques, cela a une série d'effets. Et le plus évident est qu'un beaucoup de mines devront peut-être fermer. »
Le Pérou est l'un des principaux producteurs mondiaux de cuivre, fournissant 10 % de l'approvisionnement mondial. Mais l'approvisionnement en mines de cuivre du Pérou a été frappé par des manifestations depuis la destitution et l'éviction de l'ancien président Pedro Castillo en décembre.
Le 20 janvier, Glencore, un géant minier, a annoncé qu'il suspendait les opérations de sa mine de cuivre Antapaccay au Pérou après que des manifestants l'ont saccagée et incendiée.
La production de cuivre du Chili a également chuté de 7 % en novembre par rapport à l'année précédente. Le Chili est le plus grand producteur de cuivre au monde, représentant 27 % de l'approvisionnement mondial.
"Dans l'ensemble, nous pensons que le Chili produira probablement moins de cuivre entre 2023 et 2025", a écrit Goldman Sachs dans un rapport du 16 janvier.
Cependant, il y a des acteurs du marché plus optimistes. "Les fermetures [de mines de cuivre] sont très courantes et je ne pense pas que nous en verrons nécessairement plus que la normale", a déclaré Timna Tanners, directrice générale de Wolfe Research. Il prédit que plusieurs nouvelles mines devraient être ajoutées en 2023.
Les contrats à terme sur le cuivre se sont établis à 4,035 dollars la livre lundi, selon le Chicago Mercantile Exchange. Le métal a atteint plus tôt un creux de 3,9930 $, son plus bas niveau depuis le 10 janvier.
La demande de cuivre continue d'augmenter
Alors que l'offre de cuivre s'est affaiblie, la pression monte du côté de la demande. La demande de cuivre a également été stimulée par l'amélioration des politiques de quarantaine de la Chine depuis la fin de l'année dernière et la croissance des industries mondiales de l'automobile et de la transition énergétique.
Tina Teng, analyste de marché chez CMC Markets, a déclaré : « La réouverture de la Chine aura un impact significatif sur les prix du cuivre car elle améliore les perspectives de la demande et poussera les prix encore plus haut. Dans le même temps, la transition vers une énergie propre rend l'exploitation minière plus difficile, les pénuries d'approvisionnement pousseront les prix du cuivre encore plus haut. »
Teng a ajouté : "Le déficit de l'offre et de la demande de cuivre devrait persister jusqu'à ce que les vents contraires actuels déclenchent un ralentissement économique potentiel, vers 2024-2025". D'ici là, prédit-il, les prix du cuivre pourraient doubler.
M. Tanner, analyste chez Wolf Research, a un point de vue différent. Elle ne s'attend pas à une "énorme poussée" de la production et de la consommation de cuivre alors que l'économie chinoise rebondit régulièrement : "La consommation de cuivre en particulier n'a pas ralenti en 2022. Les usines fonctionnent toujours, les mesures de relance gouvernementales et les infrastructures avancent encore lentement".
Cependant, elle ajoute qu'une électrification plus large pourrait être un moteur fondamental plus important de la demande de cuivre : « Vous ne verrez pas les véhicules électriques décoller tant que l'infrastructure de recharge ne sera pas construite. Dans le processus d'électrification nécessaire, le cuivre est en fait utilisé en quantités beaucoup plus importantes.
Le cuivre joue un rôle important dans les technologies liées à l'électrification et la transition énergétique. Les ventes de véhicules électriques ont plus que doublé en 2021, portant le total mondial à environ 16,5 millions, selon l'Agence internationale de l'énergie. Cela signifie que l'écosystème de recharge des véhicules électriques devra être renforcé.
M. Griffin de Mackenzie a déclaré: "Il y a un problème à plus long terme avec l'approvisionnement en cuivre dans l'Energiewende [industrie] parce que le potentiel de croissance pour l'automobile et la transmission va être énorme."
