Les dépenses d’investissement dans l’industrie mondiale du cuivre sont restées lentes ces dernières années. En raison de la difficulté et du coût croissants de l’extraction du cuivre, la nouvelle offre future dépendra davantage des grandes entreprises leaders. Cependant, en raison de la rareté des projets à grande échelle de haute qualité et du faible taux de retour sur investissement, la volonté d'investir de ces grandes entreprises n'est pas forte. Cette tendance devrait se poursuivre, entraînant un nouveau déclin de la croissance mondiale des investissements dans le cuivre.
L’approvisionnement en concentré de cuivre est confronté à des défis et la croissance de la production est limitée
Récemment, un certain nombre de facteurs volatils sont apparus dans l’offre mondiale de concentrés de cuivre. La mine de cuivre Cobre de First Quantum, par exemple, a été fermée en raison d'un différend contractuel avec le gouvernement panaméen. En outre, Anglo American a également annoncé qu'elle réduirait ses prévisions de production de concentré de cuivre pour 2024 et prévoyait que la production continuerait de baisser en 2025. Ces facteurs se sont combinés pour affecter l'offre mondiale de concentré de cuivre, qui devrait être difficile à atteindre. une croissance significative de la production mondiale de concentrés de cuivre au cours des prochaines années.
La consommation chinoise continue de croître et le marché mondial du cuivre raffiné est étroitement équilibré
Malgré les mauvaises performances du secteur immobilier en 2023, la consommation de cuivre affiné en Chine affiche toujours une forte dynamique de croissance. Cela est principalement dû à la contribution constante des nouvelles industries de l’énergie, de l’électricité et de l’électroménager. Selon les données de recherche SMM et CRU, en 2023, la consommation chinoise de cuivre raffiné a augmenté de 6,4 % sur un an, et la consommation supplémentaire mondiale de cuivre raffiné est principalement due à la Chine. On s'attend à ce qu'en 2024, les nouvelles industries énergétiques et électriques de la Chine continuent de se développer de manière constante, constituant ainsi un moteur de la croissance de la consommation mondiale de cuivre.
Le risque de récession en Europe et aux États-Unis augmente, mais la consommation chinoise restera stable
Malgré la possibilité d’une récession importante aux États-Unis et en Europe en 2024, la performance des marchés émergents comme la Chine devrait rester stable. Dans ce contexte, le marché mondial du cuivre affiné devrait passer d’un excédent substantiel à un état d’équilibre.
Prévisions du prix du cuivre : renforcement instable
Pour l'évolution des prix du cuivre en 2024, on s'attend à ce qu'au premier semestre, sous l'influence de facteurs macroéconomiques nationaux et étrangers, les prix du cuivre soient volatils et faibles. Cependant, au second semestre, avec la levée des risques macroéconomiques et les attentes du marché concernant la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et la nouvelle série de politiques de relance de la Chine, le sentiment du marché sera stimulé et les prix du cuivre devraient être volatils et fort. Pour l'ensemble de l'année, la principale fourchette de fluctuation des prix du cuivre devrait être comprise entre 7 500 $ et 9 $ 000/tonne, et le prix intérieur du cuivre est compris entre 62 000 et 72 000 yuans. /tonne.
