Les stocks d’aluminium dans les entrepôts du LME sont déjà à leur plus bas niveau depuis près de 17 ans et devraient encore baisser dans les jours et les semaines à venir, à mesure que davantage de métaux quitteront le système LME pour l’Europe, où les approvisionnements sont rares.
Les prix record de l’électricité en Europe ont fait grimper le coût de production de métaux tels que l’aluminium, qui est largement utilisé dans les industries de l’énergie, de la construction et de l’emballage.
L’Europe occidentale représente environ 10% de la consommation mondiale, qui devrait atteindre environ 70 millions de tonnes cette année.
Max Layton, analyste chez Citigroup, a déclaré dans un récent rapport que les risques d’approvisionnement en aluminium restaient élevés, avec environ 1,5 à 2 millions de tonnes de production d’aluminium en Europe et en Russie menacées de fermeture au cours des trois à 12 prochains mois.
La pénurie en Europe a entraîné une forte réduction des stocks d’aluminium du LME, qui ont chuté de 72 % depuis mars de l’année dernière pour atteindre 532 500 tonnes, le niveau le plus bas depuis novembre 2005.
Plus inquiétant encore, les stocks de warrants disponibles sur le marché, à 260 075 tonnes, sont les plus bas jamais enregistrés et pourraient encore baisser à mesure que davantage de métaux quittent les entrepôts du LME.
Wenyu Yao, analyste chez ING, a déclaré: « L’aluminium a continué d’augmenter par rapport à vendredi dernier après que les stocks de warrants soient tombés à des niveaux record, reflétant les contraintes d’offre en dehors de la Chine. »
Cependant, la croissance de l’offre a dépassé la demande sur le marché chinois... La demande en Chine a été faible en raison des confinements liés au coronavirus.
Les prix de référence de l’aluminium à la Bourse des métaux de Londres ont atteint plus tôt un sommet d’une semaine de 2 865 $ la tonne. Il a augmenté de 1,2 % pour la dernière fois, à 2 822 $.
Les préoccupations concernant les approvisionnements au comptant du LME ont réduit l’escompte de trésorerie sur les contrats d’aluminium à trois mois à 26,50 $ la tonne, contre 36 $ il y a une semaine.
La prime tarifaire du marché au comptant que les consommateurs européens paient pour l’aluminium est supérieure au prix de référence du LME et atteint un niveau record de 615 dollars la tonne.
La production en Chine, le plus grand producteur et consommateur mondial d’aluminium primaire, a atteint un niveau record de 3,36 millions de tonnes en avril après que le pays a assoupli les restrictions sur la production d’électricité pour permettre aux fonderies d’étendre leurs activités.
