Les contrats à terme sur le cuivre à Londres ont atteint leur plus grand report depuis au moins 1994, alors que les stocks s'accumulent et que les inquiétudes concernant la demande persistent dans un contexte de ralentissement de l'industrie manufacturière mondiale.
Le contrat au comptant s'est négocié lundi avec une décote de 70,10 dollars la tonne par rapport à l'or à trois mois sur le London Metal Exchange, avant de se redresser partiellement mardi. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis près de 30 ans de données compilées par Bloomberg. Une structure connue sous le nom de contango indique un approvisionnement physique abondant.
Les prix du cuivre sont sous pression depuis leur pic de janvier, alors que la reprise économique chinoise s'essouffle et que le resserrement monétaire mondial nuit aux perspectives de demande. Les stocks de cuivre dans les entrepôts du LME ont fortement augmenté au cours des deux derniers mois, rebondissant à partir de niveaux très bas.
"Nous constatons que des stocks invisibles sont libérés dans les bourses", a déclaré Fan Rui, analyste chez Guoyuan Futures Co. Il s'attend à ce que les stocks continuent d'augmenter, entraînant un élargissement encore plus important de l'écart.
Alors que Goldman Sachs Group Inc. estime que la faiblesse des stocks soutient les prix du cuivre, un baromètre économique, mais Beijing Antaike Information Development Co., un groupe de réflexion soutenu par le gouvernement, a déclaré la semaine dernière que le cycle de baisse des prix du cuivre pourrait durer jusqu'en 2025 alors que le secteur manufacturier mondial rétrécit.
Fan de Guoyuan a déclaré que le groupe chinois CMOC Group Ltd. a expédié ses stocks de cuivre qui étaient surstockés en République démocratique du Congo, augmentant ainsi l'offre sur le marché.
Le cuivre du LME a chuté de {{0}},3 % à 8 120,50 $ la tonne à 11 h 20, heure de Londres, après avoir clôturé lundi à son plus bas niveau depuis le 31 mai. Les autres métaux ont été mitigés, le plomb en hausse de 0,8 % et le nickel en baisse de 1,2 %.
