Londres, 25 février (Argus) - Les dernières données de l'International Copper Study Group (ICSG) montrent que le marché mondial du cuivre raffiné connaîtra initialement un excédent de 380 000 tonnes en 2025, nettement supérieur aux 69 000 tonnes de 2024.
Après ajustement basé sur les variations estimées des stocks sous douane de la Chine, l'excédent a atteint 437 000 tonnes, contre 78 000 tonnes pour la même période de l'année dernière, ce qui indique une croissance plus significative de la production raffinée par rapport à l'utilisation.
L'ICSG a déclaré que la production mondiale de cuivre raffiné a augmenté de 4,2 % pour atteindre 285,4 millions de tonnes, principalement sous l'effet d'une augmentation de 3,9 % de la production primaire et d'une augmentation de 5,8 % de la production secondaire à partir de déchets de cuivre.
Cette croissance a été tirée par la Chine et la République démocratique du Congo, qui représentent ensemble environ 57 % de la production mondiale de raffinage, avec un taux de croissance total d'environ 9 %. L'ICSG a déclaré qu'en excluant ces deux pays, la production mondiale de raffinage a diminué d'environ 1,8 %.
En Asie (hors Chine), la production a diminué de 3,7 %. En raison des arrêts pour maintenance au Japon, la production du pays a chuté de 8,2 %, ainsi que de la fermeture de l'usine de Pasar炼油 aux Philippines. Les fonderies d'Amman et de Manyar, en Indonésie, ont démarré leurs activités cette année, mais leur production a été affectée par des difficultés opérationnelles et l'interruption de la mine de cuivre de Grasberg. Avec l'augmentation des taux d'utilisation et l'expansion de la capacité de raffinage d'Adani, la production de raffinage de l'Inde a augmenté de 19 %.
L'ICSG a déclaré que la production de cuivre raffiné du Chili a diminué de 10 % et que pendant la période d'arrêt de maintenance, la production de concentré par électrolyse a diminué de 16 % et la production de SX-EW a chuté de 6,8 %.
La production des mines a été affectée et limitée par divers facteurs.
En 2025, la production minière mondiale augmentera d’environ 1 % pour atteindre 2 313 millions de tonnes. La production de concentré restera largement inchangée, tandis que la production de SX-EW augmentera de 3 %.
L'ICSG a déclaré que même si la capacité de production accrue des nouveaux projets soutenait la croissance, les qualités inférieures et les accidents opérationnels limitaient la production globale. L'organisation a souligné que les perturbations survenues à Kamoa en mai et à Grasberg en septembre constituaient des facteurs limitants importants.
La production des mines au Chili a diminué de 1,6% en raison du fait que les augmentations de production à Escondida, Centinela, Mantos Copper et Codelco ont été compensées par les diminutions à Collahuasi, Los Pelambres et Quebrada Blanca. Au Pérou, la production a augmenté de 1,2%, la croissance à Las Bambas, Toromocho, Quellaveco et Marcobre compensant les baisses dans d'autres régions.
Avec le soutien de Tenke/Kisanfu et Mutanda, la production de la République démocratique du Congo aurait augmenté de 6 %, malgré une baisse de 11 % de la production de Kamoa suite au tremblement de terre. En raison de l'expansion du projet souterrain d'Oyu Tolgoi, la production de concentrés de Mongolie a grimpé de 37 %, tandis que celle de l'Indonésie a chuté d'environ 43 %.
La consommation a augmenté mais est restée en retard par rapport à l'offre.
Selon les données de l'ICSG, la consommation apparente mondiale de cuivre affiné devrait augmenter d'environ 3 % en 2025, pour atteindre 281,6 millions de tonnes.
La demande apparente de la Chine (hors variations des stocks sous douane et non déclarés) a augmenté d'environ 4 %, mais les importations nettes de produits raffinés ont chuté de 15 %, les importations ayant diminué de 5 % tandis que les exportations ont grimpé de 74 %. L'organisation a déclaré que la Chine représente actuellement environ 58 % de la consommation mondiale de cuivre raffiné.
Hors de Chine, le volume d'utilisation a augmenté d'environ 2 %. La croissance dans certaines régions d'Asie, du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord a compensé la faiblesse de la demande dans l'Union européenne et au Japon.
Les données mensuelles montrent que l'excédent commercial a augmenté vers la fin de l'année. En décembre de l'année dernière, la production raffinée a atteint 2,43 millions de tonnes, tandis que la consommation était de 2,26 millions de tonnes, ce qui a donné lieu à un excédent mensuel de 173 000 tonnes. Le stock mondial raffiné à la fin de l'année est passé de 1,399 million de tonnes fin 2024 à 1,776 million de tonnes.
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